书生刘生（吕玉堃 饰）喜欢上了清纯可人的少女阿秀（周璇 饰），情投意合的两人在仙女像前私定终身。哪知道这段感情被刘生的舅舅给发现了，舅舅觉得阿秀出生低贱，和刘生门不当户不对，遂反对这门亲事。为了拆散刘生和阿秀，舅舅谎称刘生的母亲病重，将刘生召回了乡下老家。
本片由罗维执导，王福龄配乐，焦姣领衔主演、饰以「黑蝴蝶」名义劫富济贫的女侠，表面上却是不晓武艺的酒铺女儿关宝珠。故事描述，黑蝴蝶潜入五魔山盗寨，窃去大批不义之财后，怪丐醉半疯（杨志卿）忽然在北帝庙分赠贫民米粮，惹都察厅怀疑施米的银子来历。侍卫官柳四郎（岳华）屡次暗中查访真相，却不得要领，直至其师、退隐江湖的酒铺老板关五一次遇险，始知关宝珠即是黑蝴蝶，而怪丐则是失踪多年的龙大侠……
